透视全球头部车企负债，谈负债要谈企业规模和营收，才对
昨天收到朋友的信息，说是国内车企要崩盘了，原因就是负债太高，还说2025年国内车企可能会迎来崩盘潮！真的是让我很无语啊！请问你知道国外知名车企的负债吗？或者你知道这个负债该怎么分析吗？他却又不说清楚。https://q2.itc.cn/images01/20250209/c3dc4bae659d493e81604c6e21f1e45d.png这两年网上唱衰中国车企的信息就没有断过，究其原因很大程度在我看来，其实是因为中国车企尤其是新能源车企这几年的快速发展让一些人压力太大！所以时不时就想利用舆论做点妖，什么欧美产业政策的摇摆，跨国车企电动化进程的迟滞，三天两头就会出现什么“国产电车危了”之类的舆论甚嚣尘上。今天，我就简单总结分析一下：1. 负债率是什么？简单说，就是企业借的钱占自己全部家当（资产）的比例。比如你有100万资产，其中60万是借的，负债率就是60%。2. 中国车企负债高不高？https://q3.itc.cn/images01/20250209/13808c7814ab4fa78bda5ff7346a1dc7.png确实不低，但要看具体情况：传统车企（比如上汽、吉利）：负债率50%-60%，和国外丰田、大众差不多，属于正常范围。新能源车企（比如蔚来、小鹏）：负债率70%-80%，比特斯拉（50%）高很多，风险更大。https://q4.itc.cn/images01/20250209/4751df1fed3e4676a9a9031b85dd1fbc.png3. 为什么新能源车企负债这么高？新能源车企负债高的原因，简单来说就是它们在“花钱打仗”：● 技术复杂：新能源汽车技术先进，研发投入大且回报周期长，所以得借钱来搞研发。● 工厂建设：建专门的工厂来满足电池组装等需求，设备购置、安装、维护都很贵，也要借钱。● 产能扩张：为了生产更多车，要买更多设备、扩大生产线、招更多人，这些都需要钱，还是得借钱。● 市场竞争：市场竞争激烈，得花钱搞创新和营销，这些钱也得靠借。● 补贴滞后：政府补贴有时不及时，企业为了补贴先花钱，钱不够了就得负债。总结就是：新能源车企因为研发、建厂、扩产、竞争和补贴滞后等原因，需要大量资金，所以负债高。https://q6.itc.cn/images01/20250209/7ba1a12f6b6d454c9ef0d2123231a9d5.png4. 高负债一定危险吗？不一定，但要看两点：钱花得值不值：比如比亚迪虽然负债68%，但车卖得好能赚钱，风险就小；同样的车企能不能借到便宜钱：一些品牌如果销量上不去，那利息越滚越多就可能会暴雷。要知道企业规模越大，营收越高。对外采购与合作的体量越大，拉动经济的作用越明显，对于车企而言，体现在财报上的就是应付账款的增长。而这个增加是良性的，并不危险。https://q1.itc.cn/images01/20250209/5c00a49659a84a97a517e194514a7b63.pnghttps://q9.itc.cn/images01/20250209/4669d16617f3473fb6ff404fb37ce21b.png5. 普通人怎么看车企风险？作为普通人，我们应该关注销量和赚钱能力，即：谈负债要谈企业规模和营收！车卖得动、卖得好，利润增长的企业，即使高负债也没问题，属于良性发展；同时我们要警惕那些，只画饼不赚钱的企业：即使广告铺的多，车机体验吹嘘的厉害，但车如果卖不掉，即使负债再低也很危险。总结：中国车企负债确实高，但要谈负债说先要谈企业规模和营收，要知道新能源转型本身就是烧钱游戏，短期高负债是转型期的共性挑战，长期需通过技术突破、全球化布局和盈利模式优化实现债务健康化（实现盈利）。https://q9.itc.cn/images01/20250209/99aed6e9e2374f5fa6cc2c72d0e99642.png放大看就好比咱贷款创业，只要生意做起来了，欠的钱都能还上；就没问题
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