上海，2022年4月27日 --- 普华永道今日发布的MoneyTreeTM报告显示，随着2021年疫情 防控常态化，经济复苏，监管层出台多项政策引导私募创投投资市场规范化，国家在货币政策 和财政政策方面逐渐放松，加上活跃资本市场的加持，科技、媒体及通信（TMT）行业的私募 及创投（PE/VC）市场在2021年整体比较活跃。

上半年PE/VC在TMT行业的投资数量和投资金额有小幅回落，下半年实现大幅度反弹，其 中投资金额和投资数量均创下自2018年下半年以来的新高。2021年上半年TMT行业的投资数量 共计1,792起，环比下降13%；下半年投资数量则达到2,162起，环比上升21%。根据已披露投资 金额的投资项目，2021年上半年TMT行业投资金额为334.79亿美元，环比减少3%；下半年为 425.54亿美元，环比增加27%。2021年TMT行业延续大额投资趋势，上半年单笔过亿投资的数 量共64起，环比上升16%，下半年出现了73笔过亿投资项目，环比上升14%。大额投资仍主要 集中在国家重点扶持的半导体行业及IT服务业。

普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌分析道：“在市场大环境的带动下以及国家 对TMT行业，特别是科技创新企业的持续扶持下，TMT行业的投资依然火热，其变动趋势与总 体行业基本一致。随着市场对‘碳中和’、能源行业的追捧，TMT行业投资占总体行业投资的 占比有所下降。但总体而言，TMT依然是各行业中比较活跃、资本比较青睐的行业。”

在TMT的各子行业中，科技行业的投资热度持续增长，稳坐子行业第一的位置。2021年上 半年科技行业投资金额占据TMT行业总投资金额的59%，下半年这一比例上升到71%。从投资 数量看，2021年上半年科技行业共计1262起，环比下降9%，下半年共1656起，环比上升31%； 投资总额方面，上半年共计196.66亿美元，环比下降10%，下半年共300.96亿美元，环比上升 53%。科技行业中半导体行业和IT服务业最受市场追捧。受行业监管加强的影响，以及数据安 全法和个人信息保护法的出台和生效，资本对互联网行业的投资降温。互联网及移动互联网行 业2021年上半年的投资金额环比小幅上升12%，达128.95亿美元，而投资数量环比下降21%， 共436起；下半年投资额和投资数量双双下降，降幅分别为31%和10%，共89.46亿美元，合计 391起。

从投资阶段分布来看，2021年上半年TMT行业投资市场稍稍降温，出于规避风险的考虑以 及对于资本回报率的要求，资本火力仍集中投资于扩张期企业，扩张期的投资金额占比66%， 达到2018年来的最高点。2021年下半年TMT行业投资市场活力出现大幅反弹，初创期以及成熟 期项目投资数量与金额均同比上涨，扩张期企业仍最受资本偏爱。2021年上半年扩张期投资数 量延续2020年下半年的上升态势，并于第三季度到达历史高峰592起，环比上升23%；投资金 额三季度大幅反弹，环比上升42%。2021年上、下半年扩张期平均单笔投资金额分别为2,380 2 和2,212万美元，其中科技行业投资金额继续保持自2020上半年以来在TMT各子行业中第一的 位置，上半年占扩张期投资投资金额55%，下半年上升到75%。

普华永道中国审计业务合伙人严彬表示：“得益于国家对于科技创新，特别是‘卡脖子领 域’的大力持续支持，半导体、5G 建设、大数据中心、人工智能、物联网中心及上下游产业链 仍为投资热点。但受行业监管加强的影响，互联网及移动互联网行业的投资热度有一定幅度降 温。”

2021 年上半年整体退出市场也出现了回落，投资退出数量共计发生 141 起，环比下降 56%。退出类型上，由于上半年资本市场比较活跃，IPO 退出数量达到 56 起，居于首位，占比 40%。股权转让数量 42 起，占比 30%。2021 年下半年随着经济复苏与宏观经济环境不断优 化，整体退出市场维持多年来的季节性趋势，投资退出数量共计发生 285 起，环比大幅上升 102%。退出类型上，股权转让数量居首位，占比达到 55%，成为多数项目退出的第一选择。此 外，资本市场持续活跃， 在国内科创板及创业板的带动下，随着新三板的深化改革以及北京证 券交易所的设立，下半年 IPO 退出数量环比小幅上升 4%。未来随着国家对资本市场注册制改 革的持续推动，预计越来越多的国内企业将会选择在国内资本市场上市。2021 年，中央提出加 强跨境监管合作及加强中概股监管，使得在美上市公司将面对中美两方更为严格的监管，另 外，香港也在持续优化其上市制度，为中概股回归创造更好的市场环境，香港市场将继续成为 中概股寻求二次上市的首选地。

普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌展望道：“2021年，TMT行业实现了整体 的复苏并在下半年出现反弹。国家持续高度重视半导体、芯片及集成电路产业；同时，随着新 基建各项政策的不断深化，十四五规划强化科技战略支撑，协同推进科技创新、产业创新和数 字化转型，资本加速布局半导体、5G基建、工业互联网、人工智能等行业趋势显著。2021年 ‘元宇宙’概念火热，带动科技、人工智能、游戏等行业的发展。随着国内资本市场注册制度 的细化和完善、北京证券交易所的开市，国内资本市场繁荣发展，未来TMT行业的表现更加值 得期待。”